Globant reportó buenos resultados financieros en el tercer trimestre de 2024, con ingresos de $614.7 millones, lo que representa un incremento del 12.7% interanual. Se destaca el crecimiento orgánico del +9% en el trimestre en línea con las expectativas, liderado por clientes clave como Disney (+18% interanual), mientras que los márgenes estuvieron ligeramente por encima de las expectativas. El margen bruto ajustado alcanzó el 38.5%, superando el 38.2% del año anterior, mientras que el margen operativo ajustado se situó en el 15.6%, también superior al 15.3% registrado en el mismo periodo de 2023. La utilidad neta ajustada fue de $72.4 millones, y el EPS ajustado llegó a $1.63, reflejando un crecimiento del 10% interanual.
Entre los aspectos destacados del trimestre, se incluye el excelente desempeño de su principal cliente, Disney, con un aumento en ingresos del +18% interanual y 15% secuencial, impulsado por proyectos innovadores en medios y parques temáticos. Además, los ingresos relacionados con inteligencia artificial (IA) experimentaron un crecimiento interanual del +120%, consolidando esta tecnología como un pilar estratégico para la compañía, representando ya el 20% de los ingresos totales. Estas soluciones de IA han encontrado aplicaciones en sectores como deportes, medios, salud y retail, mostrando un impacto significativo en la transformación digital de los clientes de Globant.
En términos geográficos, los ingresos crecieron en todas las regiones clave: USA representó el 55.7% del total con un crecimiento del +6.6%, América Latina creció un +13.8%, Europa un +24.8%, y los Nuevos Mercados, liderados por Medio Oriente, aumentaron un notable +53.4% interanual.
De cara al 4Q24, Globant proyecta ingresos en un rango de $642-$648 millones, lo que implica un crecimiento interanual del 10.6%-11.6% mostrando algo de desaceleración en términos secuenciales. Se espera que el margen operativo ajustado esté entre el 15%-16%, y el EPS ajustado se ubique en el rango de $1.71-$1.75. Para el cierre del año 2024, la compañía estima ingresos totales de entre $2,415-$2,421 millones, lo que representaría un crecimiento anual del 15.2%-15.5%, con un margen operativo ajustado proyectado entre el 15%-15.5% y un EPS ajustado en el rango de $6.37-$6.43.
La caída en el precio de la acción la atribuimos a que las perspectivas de crecimiento para 2025 se ubicaron ligeramente por debajo del consenso de mercado. El management resaltó que el crecimiento de 2025 estará impulsado por los grandes acuerdos recientes, el fuerte desempeño de Disney (+17.5% interanual en el trimestre) y el crecimiento continuo en proyectos de inteligencia artificial. En 2025 se proyecta un crecimiento orgánico del +11%-12% más 2-3 puntos porcentuales provenientes de adquisiciones. Creemos que estas cifras son muy conservadoras y que hay lugar para sorpresas positivas.
Aunque se observaron desafíos macroeconómicos, la estabilización en la demanda y las ventajas competitivas de Globant en IA y transformación digital refuerzan nuestra perspectiva positiva. En este sentido, vemos oportunidades significativas para seguir penetrando en inteligencia artificial, grandes acuerdos comenzando a generar ingresos, un crecimiento sólido en sectores como deportes, entretenimiento y medios deportes, y apertura de nuevos mercados como el Medio Oriente.
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