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Estados Unidos

Los principales índices bursátiles operan al alza este viernes, mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro retroceden. El mercado interpreta el dato de inflación de enero, por debajo de lo previsto, como una señal favorable para la política monetaria. La moderación de los precios refuerza las expectativas de eventuales recortes de tasas por parte de la Reserva Federal, impulsando el apetito por riesgo y favoreciendo a la renta variable.
La inflación anual se desaceleró al 2,4% en enero de 2026, su nivel más bajo desde mayo y por debajo de lo esperado (2,5%), impulsada principalmente por una fuerte caída en los precios de la energía, especialmente gasolina y fueloil. También retrocedieron los precios de autos usados y se moderó la inflación en alimentos y vivienda. En términos mensuales, el IPC subió 0,2%, por debajo de las previsiones.
La inflación subyacente bajó al 2,5% interanual en enero de 2026, su nivel más bajo desde marzo de 2021 y en línea con lo esperado. La moderación estuvo impulsada por una desaceleración en vivienda, recreación y mobiliario del hogar.

Internacional

La zona del euro registró un superávit comercial de 12.624,5 millones de euros en diciembre de 2025, consolidando el retorno a saldos positivos tras la crisis energética de 2022. En perspectiva histórica, la balanza comercial del bloque promedió 5.942 millones de euros entre 1999 y 2025, alcanzando un máximo récord de 35.483 millones en marzo de 2025.
La economía de la zona euro creció 1,3% interanual en el cuarto trimestre de 2025, su ritmo más bajo en un año, aunque apenas por debajo del 1,4% previo. Irlanda lideró el crecimiento (6,7%), seguida por España (2,6%) y Lituania (2,5%), mientras que Alemania avanzó solo 0,4% e Italia 0,8%. En el total de 2025, el PIB del bloque aumentó 1,5%, mostrando una expansión moderada y heterogénea. De cara a 2026, tanto el BCE como la Comisión Europea proyectan un crecimiento más contenido, cercano al 1,2%, reflejando un escenario de desaceleración gradual.
La oferta monetaria M2 de China creció 9,0% interanual en enero de 2026, superando las expectativas (8,4%) y alcanzando un récord histórico de 347,19 billones de CNY, frente a 340,29 billones en diciembre. El dato refleja una política monetaria expansiva por parte de las autoridades, orientada a sostener la liquidez y apoyar la actividad económica.
Las ventas minoristas en Brasil crecieron 2,3% interanual en diciembre de 2025, acelerándose desde el 1,5% registrado en noviembre. En el acumulado de 2025, el sector avanzó 1,6%, marcando el noveno año consecutivo de expansión, aunque a un ritmo moderado.

Argentina

El S&P Merval retrocede 1,25% hasta 2.816.127 puntos y acumula una caída semanal de 5,4%, en un contexto de cautela pese al dato favorable de inflación en EE. UU. y avances legislativos recientes. El mercado local mantiene la atención puesta en el tratamiento de la Reforma Laboral en Diputados, mientras el Senado continúa ajustando el texto definitivo tras las modificaciones introducidas en el debate previo. La operatoria reducida por los feriados de Carnaval también contribuye a la volatilidad y menor volumen.
El dólar mayorista cerró con alza de 0,32% en $1.399,50 para la venta según datos del Mercado Abierto Electrónico (MAE) y se ubica casi sobre los $1.400, luego de observar una importante baja en la semana. El BCRA compró divisas por US$42 millones. Hasta el momento, el Banco Central (BCRA) acumula una compra de US$2.089 millones en lo que va de 2026. Las reservas brutas son de US$45.158 millones.

Emisiones

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