San Miguel S.A ofrece una nueva emisión de acciones ordinarias Clase B, escriturales, de ARS 0,10 centavos de valor nominales cada una y con derecho a un voto por acción. Estas nuevas acciones también tendrán el derecho a percibir dividendos a partir de la fecha de emisión y liquidación, en igualdad de condiciones que las acciones que se encuentran en circulación. La oferta pública es de hasta $500.000.000, ampliables hasta $955.300.128. A su vez, existe la posibilidad de ser ampliada solo en caso de sobresuscripción hasta $1.098.595.147.
Estas acciones serán integradas con prima de emisión en efectivo o en especie mediante la entrega de obligaciones negociables elegibles emitidas por la sociedad a la relación de canje correspondiente en el marco de aumento de capital aprobado por las asambleas de accionistas de los días 23 de julio de 2023 y 22 de febrero de 2024. A su vez, también esto fue aprobado por el directorio de la compañía en las fechas 9 de agosto de 2023, 18 de enero de 2024 y 7 de marzo de 2024.
Las Obligaciones Negociables Elegibles para realizar este canje son: las obligaciones negociables serie VIII y las obligaciones negociables serie IX. Las ON Serie VIII, cuyo tiker es SNS8O, están denominadas en dólares estadounidenses y pagaderas en pesos, a una tasa de interés fija del 3,5% nominal anual y con vencimiento el 28 de noviembre de 2024. Fueron emitidas en 28 de noviembre de 2022 y ampliadas el 6 de marzo de 2023. El monto emitido fue de un total de USD 50 millones. Por otro lado, las ON Serie IX, cuyo tiker es SNS9O, están denominadas en dólares estadounidenses y pagaderas en pesos, a una tasa de interés fija del 5% nominal anual y con vencimiento el 26 de junio de 2025. Fueron emitidas en 26 de junio de 2023 y ampliadas el 2 de octubre de 2023. El monto emitido fue de un total de USD 55 millones.
El Valor reconocido de las Obligaciones Negociables será publicado el día hábil anterior al período de suscripción a través de un aviso complementario al Aviso de Suscripción que contendrá el método de cálculo del valor que la Emisora reconocerá a efectos de la integración en especie de las Acciones con estos instrumentos. A su vez, este valor desconocido reflejará un valor que la Compañía considere de las Obligaciones Negociables basado en su valor técnico convertidos a Pesos al Tipo de Cambio de Integración. Se entenderá por valor técnico al valor residual más los servicios de intereses devengados y no pagados desde la última fecha de pago de intereses hasta la Fecha de Emisión y Liquidación, exclusive. Por su parte, la Relación de Canje de estas Obligaciones Negociables, la cual será especificada por la Emisora en el Aviso de Resultados, será la relación de canje a aplicar por cada valor nominal a efectos de la integración en especie de las Acciones. La Relación de Canje será el resultado de dividir el Valor Reconocido por el Precio de Suscripción Definitivo, según será informado en el Aviso de Resultados.
El período único de difusión pública y suscripción comenzará el 8 de abril de 2024 y finalizará el 16 de abril de 2024, ambas fechas inclusive. Por su parte, la BCBA, en virtud del ejercicio de la facultad delegada por ByMA ha autorizado el listado de las Acciones con fecha 3 de abril de 2024.
Los potenciales inversores interesados en suscribir Acciones deberán presentar manifestaciones de interés indicando tres cuestiones: la cantidad solicitada de Acciones, si integrarán las Acciones que en su caso le sean adjudicadas en pesos o con Obligaciones Negociables Elegibles, y el precio ofrecido (especificando dos decimales). Si solamente especifican la Cantidad Solicitada sin indicar el Precio Ofrecido, se entenderá que el Precio Ofrecido será el Precio de Suscripción Definitivo que oportunamente decida la Emisora y el Organizador en la Fecha de Adjudicación.
Por su parte, los Accionistas Actuales interesados en ejercer sus derechos de preferencia respecto de las Acciones deberán presentar ante Caja de Valores, en su carácter de agente de suscripción de las Acciones en virtud del ejercicio de los derechos de preferencia de los Titulares del Derecho de Preferencia las instrucciones en el sistema de custodia de Caja de Valores S.A. indicando: la cantidad de Cupones sobre los que se tenga intención de ejercer el derecho de preferencia, el Precio Ofrecido, y si integrarán las Acciones que en su caso le sean adjudicadas en pesos o con Obligaciones Negociables Elegibles. En caso de que los Titulares del Derecho de Preferencia no quieran indicar Precio Ofrecido en sus respectivas Instrucciones en el Sistema de Custodia de CVSA, se entenderá que el Precio Ofrecido será el Precio de Suscripción Definitivo que la Emisora junto con el Organizador oportunamente decidan en la Fecha de Adjudicación.
Siguiendo con esta línea, el derecho de suscripción preferente de los Accionistas Actuales les permite suscribir Acciones en la proporción de una Acción por cada 0.7448024544 acciones existentes. Este valor surge del cálculo entre el total de acciones existentes previas a la emisión y el total de acciones luego de la emisión. De esta forma, el total de acciones previo a la emisión era de un total de 711.509.880, y el total de acciones luego de la emisión asciende a un total de 955.300.128. Así, la Relación Derecho de Preferencia por cada nueva Acción es de 0.7448024544.
Si ponemos el foco en la calificación de las nuevas acciones, podemos observar que las acciones de la empresa han sido calificadas el 20 de diciembre de 2023 en la categoría “1” por FIX SCR S.A. AGENTE DE CALIFICACIÓN DE RIESGO. Esta categoría marca que las acciones suponen una calidad superior, ya que cuentan con una alta liquidez y cuyos emisores presentan una muy buena capacidad de generación de fondos.
Ya pasando más a información de carácter informativo, es importante destacar que el rango de precio indicativo por cada diez acciones de un rango de entre ARS 700 y ARS 1.100. Por esto, se establece un precio indicativo no vinculante de $900 por cada 10 Acciones. Por último, es relevante destacar que, al 31 de diciembre de 2023, el Patrimonio Neto de la Compañía ascendía a un total de $16.906.154.000. Esto correspondía a un valor libro de $237,61 por cada 10 acciones.
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