El impacto político que causó la fuerte victoria de la oposición en las elecciones presidenciales PASO cambió dramáticamente las perspectivas económicas de la Argentina hacia 2020.
Uno de los sectores que más ha sufrido este cimbronazo político fue el energético, donde la regulación gubernamental juega un rol central en la previsibilidad en las reglas de juego, las inversiones y la actualización tarifaria.
Considerando los dichos de Alberto Fernández, el candidato con más chances de ganar las elecciones el 27 de octubre próximo, acerca de “desdolarizar las tarifas energéticas”, el sector que se encuentra más expuesto a cambios es el de generación, no así el de transporte ni distribución.
En este sentido, Enel Generación Costanera (CECO2) se encuentra comprometida por dos frentes: las tarifas dolarizadas que reciben por el precio de GW/h, y el crédito VOSA que percibe por parte de CAMMESA que se encuentra dolarizado.
Bajo el mencionado escenario de estrés y la actual incertidumbre futura sobre el sector, contemplamos diversos eventos para nuestra valuación.