ESTRATEGIA
El proyecto enviado por el Gobierno al Congreso sobre una posible reestructuración podría tener implicancias positivas para los precios de los bonos argentinos, principalmente por dos factores: la incorporación de CAC a los bonos ley local, que favorecería el proceso, y la exclusión de las tenencias del sector público en el cálculo de mayorías, y generaría que el Gobierno deba buscar apoyo de tenedores privados de los títulos.
Actualmente, los precios de los bonos argentinos descuentan un escenario de reestructuración muy agresiva. El principal riesgo radica en que el proyecto enviado por el Gobierno no contiene ningún detalle sobre una propuesta, lo cual todavía genera mucha incertidumbre y no da atractivo a aumentar exposición a activos locales.
Los bonos corporativos de empresas exportadoras, como Arcor, Adecoagro, Aeropuertos Argentina 2000 o TGS, con elevados porcentajes de sus ingresos provenientes de operaciones fuera del país, y con reducido endeudamiento en moneda dura podrían ser opciones atractivas.
Highlights
- Desempeño: el índice IAMC de bonos cerró -1.05%.
- Tasas globales: El rendimiento de los bonos a 10 años en EEUU cerró hoy a 1,83%.