Argentina: Perspectivas Macroeconómicas

Argentina: Un resultado inesperado en las elecciones primarias generó un cambio de escenario generando una fuerte caída de los activos Argentinos y la depreciación del peso

• El Presidente Macri perdió ante la fórmula de Alberto Fernández (AF) y Cristina Kirchner por una diferencia de 15 pp, incrementando las posibilidades de que en octubre se defina la elección. Esta noticia afectó negativamente a los activos argentinos, disparó el riesgo país por encima de 1600pbs e hizo saltar el tipo de cambio más de 20% en un día.
• El Banco Central subió la tasa en 13pp y realizó ventas de dólares por un total de USD 315 millones, las primeras intervenciones desde septiembre del año pasado, con la intención de contrarrestar parte de la depreciación del peso. El salto en el tipo de cambio tiene un efecto directo en la inflación, que hace unos meses había comenzado a mostrar señales de desaceleración. En consecuencia, el desafío inmediato para el gobierno es minimizar el efecto de la incertidumbre política resultante de este evento sobre la inflación, el peso y el leve repunte de la economía que se venía vislumbrando hasta julio.
• La transición hasta octubre estará marcada por mayor volatilidad, a la espera de que AF defina sus lineamientos de política económica, en particular en relación al acuerdo con el FMI, la deuda, la política monetaria y los objetivos en materia fiscal, algo que probablemente no ocurra hasta que esté asegurado su triunfo.